县域农商行“定向降准”首次实施 今日央行未开展逆回购

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新京报讯(记者 宓迪)15日,央行宣布针对县域农商行的“定向降准”首次实施,释放长期资金约1000亿元。14日,央行宣布超额续作MLF。这些政策的开展,释放了什么信号?


县域农商行定向降准首次实施


根据央行今天公告,从2019年5月15日开始,人民银行对服务县域的农村商业银行实行较低存款准备金率,分三次实施到位。今日为实施该政策的首次存款准备金率调整,释放长期资金约1000亿元。银行体系流动性总量处于合理充裕水平,今日不开展逆回购操作。


详细来看,从2019年5月15日开始,对聚焦当地、服务县域的中小银行,实行较低的优惠存款准备金率。对仅在本县级行政区域内经营,或在其他县级行政区域设有分支机构但资产规模小于100亿元的农村商业银行,执行与农村信用社相同档次的存款准备金率,该档次目前为8%。


央行货币政策司司长孙国峰上周在媒体吹风会上解读,这次定向降准是贯彻中央经济会议、政府工作报告和国务院常务会议要求,推进金融供给侧结构性改革的重要举措,是建立对中小银行较低存款准备金率政策框架的改革举措。


具体而言,是将服务县域的农商行存款准备金率与农村信用社并档,大约有1000家服务县域的农村商业银行受益,释放长期流动性资金约2800亿元,相当于一次定向降准。


他表示,在今年5月15日、6月17日和7月15日分三次实施到位,主要是为了避免一次性实施导致局部流动性淤积,有利于服务县域的农商行保持信贷投放的平稳有序,精准地、逐步地将释放的长期资金全部投放到民营企业和小微企业。


京东数字科技首席经济学家沈建光撰文分析,此次操作释放资金仅2800亿元,相比5月、6月MLF的到期量规模并不大,目的并非短期流动性对冲。重点仍在于解决小微企业的长期融资难、融资贵问题,并未脱离当前央行注重疏通货币政策传导机制的思路。


工银国际研报分析,本次降准的及时推出,确证了“稳增长”方向不会逆转,将大概率贯穿全年,进而打破市场迷思、锚定政策预期。


中国人民银行有关负责人此前在答记者问中表示,一般来说,服务县域的金融机构必然具有普惠性质。目前我国的农村商业银行绝大多数是服务县域的中小金融机构,主要是扎根基层,服务普惠金融。此次调整聚焦仅在本县级行政区域内经营,或在其他县级行政区域设有分支机构但资产规模小于100亿元的农村商业银行,对其实行较低的存款准备金率,这将明显增强服务县域中小银行的资金实力,促进其降低融资成本,更好地支持民营和小微企业发展。


超额续作MLF


14日,央行公告表示,为对冲税期等因素的影响,2019年5月14日人民银行开展中期借贷便利(MLF)操作2000亿元,比当日到期量多440亿元。此外资料显示,本周公开市场陆续有500亿逆回购到期。


有机构分析,该次超额续作MLF,延续了进入5月以来的小额净投放操作,有利于资金面的稳定。


孙国峰在上述吹风会上表示,人民银行将继续按照稳健货币政策要求,合理搭配各类货币政策工具,灵活开展公开市场操作,对流动性进行边界调节,维护银行体系流动性合理充裕,引导货币市场利率在合理区间内平稳运行。当时其指出,货币政策还会继续坚持稳健的取向,保持松紧适度。


新京报记者 宓迪 编辑 刘晓阳 校对 李铭


 
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